瑞华会计师事务所（下称“瑞华所”）被证监会立案调查后所产生的连锁反应仍在持续发酵。截至7月28日晚，由瑞华所提供审计服务的33个IPO项目被叫停，另有13宗再融资项目中止审查。显然，这些公司均受累于瑞华所。
今年1月份，康得新因无法按期兑付15亿元短期融资券本息，受到市场的质疑，其122亿元巨资不翼而飞因之被曝光，并由此打开了瑞华所的“潘多拉魔盒”。证监会调查认定，2015年至2018年，康得新连续四年财务造假，累计虚增利润金额高达119亿元。而2015年至2017年年报，瑞华所均出具了“标准的无保留意见”的审计意见。仅2018年出具“无法表示意见”的审计意见。据此，证监会决定对瑞华所进行立案调查。
虽然在7月28日，瑞华所发文称对康得新审计项目全面履行了应尽的职责义务，但证监会的调查结果已是板上钉钉。退一步讲，即使瑞华所在康得新项目上已经“勤勉尽责”，那么，辅仁药业发生类似康得新的故事，华泽钴镍在2013、2014年度和2015年上半年累计向关联方提供巨额资金问题等，作为审计机构的瑞华所，同样难摆脱嫌疑。而且，三家问题公司的审计机构都是瑞华所，这一切显然又并非巧合那么简单。
被监管人士解读为“行为极其恶劣、后果极其严重”的康得新财务造假案，暴露出作为审计机构的瑞华所及相关审计人员，或胜任能力不足，或职业操守存在问题。另一方面，也暴露出中介机构在执业过程中独立性缺失、执行业务准则不到位、职业怀疑不足等突出问题。“没有金刚钻，别揽瓷器活”。对于中介机构而言，无论是胜任能力还是职业操守存在问题，最终招致证监会的立案调查或行政处罚，均无可厚非。
不过，对于未勤勉尽责的中介机构，监管部门的处罚却颇值得商榷。事实上，近些年来市场上发生的大案要案并不少见，比如欺诈发行案例就发生了多起，但监管部门对于保荐机构、审计机构等中介机构的处罚，往往都是高高举起，又轻轻放下。截至目前，在多起欺诈发行案例的背后，并没有哪家中介机构被撤销业务许可的，往往都是以罚款居多。
但一“罚”了之并不能产生有效的威慑力，更无法产生杀伤力。如此格局，显然也无法倒逼中介机构更加勤勉尽责，反过来又导致了市场上更多问题中介机构的产生，从而引发恶性循环。
此次瑞华所被立案调查，并波及多家企业的IPO及再融资进程，亦再次引起市场对于中介机构从严监管的关注。个人以为，对于中介机构及相关人员而言，隔靴搔痒式的处罚，应该从市场上消失了，取而代之的则是从重、从严监管。
另一方面，拟IPO企业、上市公司等作为中介机构的“衣食父母”，应发挥市场机制的作用，在选择中介机构问题上实现充分的“市场化”。让问题中介机构成为被市场唾弃的对象，让诚实守信的中介机构有更多施展的空间。
平安证券在这方面曾有过惨痛的教训。为了抢占市场份额，也为了利益，平安证券在保荐工作上曾经采取粗放式经营的模式，尽管其时保荐的企业数量增多了，短期内收入也增加了，但最终因保荐万福生科而付出了巨大的代价。此后，拟上市企业对其敬而远之，其保荐工作亦受到影响。
个人以为，叫停被立案调查审计机构的相关项目，应设置一定的时限，比如中止审查或中止审核时间不低于3个月，绝非像目前这样保荐机构提交核查报告后即可放行。如此，拟上市企业或上市公司在选择中介机构时，自然会保持更加审慎的态度。对于曾经被处罚的中介机构，对于问题中介机构，将不会轻易伸出橄榄枝。反过来又将倒逼中介机构提升其职业胜任能力，倒逼其诚实守信与勤勉尽责。否则，将会被“市场化”淘汰。
